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全美在线申请IPO:曾让盖茨掏腰包 又获鼎晖、中文在线突击入股

时间:2019-01-22 11:03|来源:未知|编辑:admin|点击:网友评论

这家曾让比尔盖茨掏腰包的公司要来A股上市了。

近日,全美在线(北京)教育科技股份有限公司(A18124以下简称全美在线)向证监会递交了招股说明书。招股书显示,全美在线的主要业务为考试测评服务,即为注会考试、税务师职业资格考试等提供考试服务,目前该公司前五大客户包括中注协、基金业协会、银行业协会、税务师协会、期货业协会等。

自20152018年6月,全美在线业绩一路上扬,报告期内营收分别3.5亿元、4.7亿元、5.2亿元,1.7亿元(2018年上半年)。基于对其业务模式的看好,2018全美在线获得了鼎晖投资、中文在线(300364)等行业大咖的突击入股。

曾让盖茨掏腰包

说起全美在线,就不得不提ATA Inc. NASDAQ:ATAI,简称ata),全美在线曾是ATA Inc.的子公司,不过在2018年完成了拆分,ATA Inc.专注于国际市场,而全美在线则致力于冲击A股。

ata于2008登陆纳斯达克,曾被认为是包括新东方、好未来、达内、正保远程、51talk等在内的教育中概股中唯一的技术公司。这并不是空穴来风的自我褒奖,而是源于事实——微软曾自掏腰包,购买ata的技术许可。

2004年,微软发出一封标书,为含金量日益下降的MLC(微软办公应用大师认证)、MCSE(微软系统工程师认证)考试提供解决方案。ata一举拿下此次招标,为微软提供DST技术(动态模拟考试技术),仅在2005年底,DST引擎就被安装到微软全球161个国家7000多个考场中。据悉,这是微软唯一使用的一项来自中国的许可技术。

由于此次成功,ata也被《财富》杂志评为“本土酷公司”。

虽然取得了一定成功,但中概股的尴尬之处在于难以获得美国投资者的认可,所以ata萌生了回国发展的想法。2015年5月,ATA发布公告称正在筹划重组考试服务业务,拆分出来成立全资子公司,也就是现在的全美在线。

值得注意的是,ata采取的是拆分措施而不是私有化。至于原因,ata创始人马肖风表示,在美国上市并非易事,而且退市的行为与投资人的利益是冲突的。“所以当时与美国律师商量,剥离业务的方法是更好的选择,既不会影响原来股东的利益,将来也可以共同分享成长。”

拆分后,ata和全美在线将成为两家独立的公司,业务上不存在竞争关系。其中ata主要面向低年龄段有出国升学需求的群体;全美在线则面向大学生以上阶段群体,为其提供职业资格考试、人才培养与评价方面的服务。

大佬突击入股的秘密:千亿市场的头号玩家

招股书显示,全美在线主要由两块业务构成,资格认证考试测试及职业能力提升服务和人力资源选聘服务,其中前者是全美教育的主营业务,自2015年至今,占营收比重在77%左右。

全美在线IPO.jpg

 

报告期内全美在线营收构成(挖贝网wabei.cn配图)

在我国资格认证考试领域,除了全美在线,还有拓维信息(002261)子公司海云天科技股份有限公司、欧玛软件(839737)等竞争企业。不过在营收方面,全美在线处于绝对优势,2017年,全美在线营收52152.8万元,而海云天、欧玛软件分别只有29943.74万元和15051.70万元。

所以仅从营收来看,目前全美在线是资格认证考试测试领域的龙头企业。

除此之外,由于所处行业的特殊性,全美在线另一大优势是不受经济周期影响,甚至因为就业人数增多,就业压力增大,其业务反而发展更快。

人社部数据显示,2017年我国就业人数为7.76亿,同时毕业生人数也在快速增长,仅2017年就新增毕业生793.63万,较2016年增加33.06万,在准就业人数快速增长的情况下,资格认证考试市场也迎来了蓬勃发展,参考人数不断增加。

 

全美在线2.jpg

 

根据财政部、中注协、税务师协会等公布的数据,2017年会计师专业阶段考试人数高达115.9万人,较2016年增长25.43%;全国税务师职业资格考试报考人数22.6万人,同比增长28.41%。

前瞻产业研究院数据显示,2018年中国在线教育用户规模将近1.6亿人,在线教育市场规模将达到2321.2亿元,2019年将达到2692.6亿元。

正是基于对全美在线业务模式的看好,鼎晖投资、中文在线(300364)等行业大咖纷纷突击入股。比如中文在线就表示,在教育政策利好、在线教育快速发展的大背景下,通过收购全美在线部分股权,积极扩展与全美在线的合作,将进一步扩大教育用户规模、丰富优质教育内容,增强公司核心竞争力。

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